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आउटबाउंड विलय के मामले में सीमा पार नियमों से संबंधित प्रावधान – iPleaders


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यह लेख आभा दास द्वारा, ए का पीछा करते हुए लिखा गया है एम एंड ए में डिप्लोमा, संस्थागत वित्त और निवेश कानून (पीई और वीसी लेनदेन) से कानूनसिखो

वर्तमान कानूनी ख़बरों में दुनिया भर में और कई विलय सौदे शामिल हैं। विलय को दो कंपनियों के अलावा कुछ नहीं कहा जा सकता है, जिसमें एक कंपनी में दो या दो से अधिक कंपनियों की संपत्ति निहित है। समामेलन करने वाली कंपनियाँ अपनी पहचान खो देती हैं और समामेलन करने वाली कंपनियों के शेयरधारक नई कंपनी या समामेलित इकाई के हिस्सेदार बन जाते हैं। एक ही उद्योग में विभिन्न समूह कंपनियों या कंपनियों को आंतरिक संरचना के लिए या अपने व्यवसाय का विस्तार करने के लिए विलय कर दिया जाता है।

सीमा पार विलय किसी भारतीय और विदेशी कंपनी के बीच विलय, समामेलन या व्यवस्था हो सकता है। कंपनी अधिनियम, 1956 ने सीमा पार विलय का दायरा केवल इनबाउंड विलय में सीमित कर दिया, जहां परिणामी कंपनी एक भारतीय कंपनी है। लेकिन संशोधित कंपनी अधिनियम, 2013 (“अधिनियम”) ने आउटबाउंड विलय के साथ ही सीमा पार विलय का दायरा बढ़ा दिया है। इसके बाद, एनसीएलटी के समक्ष इनबाउंड और आउटबाउंड विलय और अन्य व्यवस्था की प्रक्रिया को आसान बनाने के लिए कंपनी (समझौता, व्यवस्था और समामेलन) नियम, 2016 लागू किए गए थे। सीमा पार विलय से संबंधित विशिष्ट मुद्दों से निपटने के लिए, RBI ने विदेशी मुद्रा प्रबंधन (क्रॉस बॉर्डर विलय) विनियम, 2018 (CMR) जारी किया। उक्त विनियमों को भारत में विनिमय नियंत्रण कानूनों के साथ सीमा पार विलय के दायरे में सामंजस्य बनाने के लिए जारी किया गया था। अधिनियम की धारा 234 के अनुसार, भारत सरकार द्वारा अधिसूचित केवल कुछ न्यायालयों से विदेशी कंपनियाँ ट्रांसफ़ेरी कंपनियाँ हो सकती हैं।

RBI द्वारा अधिसूचित क्रॉस बॉर्डर विलय विनियमों के अनुसार, एक आउटबाउंड विलय एक क्रॉस बॉर्डर विलय होगा, जिसमें परिणामी कंपनी एक विदेशी कंपनी होगी। ODI विनियमों के प्रावधानों के अनुसार, एक भारतीय निवासी परिणामी विदेशी कंपनी की प्रतिभूतियों का अधिग्रहण या रख सकता है। एक आउटबाउंड विलय के मामले में, एक विदेशी कंपनी के साथ विलय होने पर एक भारतीय कंपनी अपना अस्तित्व खो देगी और भारतीय कंपनी के शेयरधारकों को विदेशी कंपनी या विलय की गई कंपनी के शेयर आवंटित किए जाएंगे।

क्रॉस बॉर्डर मर्जर विनियम 5 का विनियमन आउटबाउंड विलय के लिए शर्तों को निर्धारित करता है। विदेशी मुद्रा प्रबंधन (किसी भी विदेशी सुरक्षा का हस्तांतरण या मुद्दा) विनियमों, 2004 के अनुसार, भारत का निवासी परिणामी कंपनी की प्रतिभूतियों का अधिग्रहण या धारण कर सकता है। प्रतिभूतियों के उचित बाजार मूल्य के अनुसार, फेमा एक्ट के तहत निर्धारित लिबरलाइज्ड रेमिटेंस योजना में निर्धारित, एक भारतीय निवासी भारत के बाहर प्रतिभूतियों का अधिग्रहण कर सकता है। भारतीय कंपनी के भारत के किसी भी कार्यालय को विदेशी मुद्रा प्रबंधन विनियम, 2016 के अनुसार परिणामी कंपनी के भारत में एक शाखा कार्यालय माना जाएगा। एक शाखा स्थापित करने के लिए एक विदेशी इकाई आम तौर पर अधिकृत बैंक के लिए आवेदन करेगी। कार्यालय। विदेशी मुद्रा प्रबंधन (क्रॉस बॉर्डर मर्जर) विनियम, 2018 के तहत, संबंधित शाखा को नियमों के तहत सभी अनुपालन का पालन करना होगा। परिणामी कंपनी द्वारा कोई भी लेन-देन शाखा कार्यालय के साथ किया जाएगा यदि ऐसा लेनदेन भारत में सीमा पार विलय की स्वीकृत योजना के अनुसार किसी भी व्यावसायिक गतिविधि से संबंधित है।

कंपनी (समझौता, व्यवस्था और समामेलन) नियमावली, 2016 के अनुसार NCLT द्वारा मंजूर की गई योजना के अनुसार, भारतीय कंपनी की कोई बकाया उधारी या गारंटी जो बाद में परिणामी कंपनी की देयता बन जाती है, परिणामी कंपनी द्वारा चुका दी जाएगी। कोई भी दायित्व जो अधिनियम या नियमों या विनियमों के अनुरूप नहीं है, परिणामी कंपनी द्वारा अधिग्रहित नहीं किया जाएगा। कोई भी संपत्ति जो अधिनियम, नियम या विनियमों के तहत किसी विदेशी कंपनी द्वारा अधिगृहित की जाने वाली है, परिणामी कंपनी द्वारा अधिनियम, नियमों या विनियमों के तहत अनुज्ञेय तरीके से लेन-देन के माध्यम से अधिग्रहित की जा सकती है। यदि ऐसी परिसंपत्ति किसी विदेशी कंपनी द्वारा अधिग्रहित नहीं की जाती है, तो ऐसी संपत्ति या सुरक्षा एनसीएलटी द्वारा योजना के अनुमोदन की तारीख के दो साल के भीतर बेची जाएगी, और बिक्री आय बैंकिंग चैनलों के माध्यम से भारत से बाहर प्रत्यावर्तित की जाएगी।

भारत में अधिकांश विदेशी निवेश ‘स्वचालित मार्ग’ के तहत होता है, जिसमें किसी पूर्व अनुमति की आवश्यकता नहीं होती है। जब निवेश अनुमत दायरे से परे है, तो कुछ क्षेत्रों में सरकार की मंजूरी आवश्यक है। सीमा पार से विलय से पहले हर कंपनी को कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 254 के अनुसार कंपनी के नियम 25A (समझौता, व्यवस्था और संशोधन) नियम, 2016 के अनुसार एनसीएलटी के समक्ष आवेदन दाखिल करने से पहले RBI की पूर्व स्वीकृति लेनी होगी। अब RBI के शासनादेश को डीम्ड अनुमोदन के साथ बदल दिया गया है। इसका मतलब यह है कि सीएमआर का अनुपालन करने वाले किसी भी सीमा-पार विलय को आरबीआई द्वारा अनुमोदित माना जाएगा। यदि विलय सीएमआर के प्रावधानों का पालन नहीं करता है तो आरबीआई की मंजूरी आवश्यक होगी। इस तरह, सीएमआर का अधिनियमन आरबीआई के शासनादेश की जगह अनुमोदन के साथ विलय प्रक्रिया को तेज करने में मदद करता है।[1]

कंपनी अधिनियम, 2013 धारा 234 प्रदान करता है जो विशेष रूप से एक विदेशी कंपनी के साथ एक भारतीय कंपनी के क्रॉस बॉर्डर विलय से संबंधित है और इसके विपरीत। 1956 अधिनियम के तहत, एक भारतीय कंपनी को एक विदेशी कंपनी के साथ विलय करने के लिए प्रतिबंधित किया गया था, हालांकि रिवर्स किया जा सकता था। एक भारतीय कंपनी के लिए यह निषेध 1956 अधिनियम की धारा 394 (4) (बी) के तहत ere ट्रांसफेरे कंपनी ’की प्रतिबंधात्मक परिभाषा के कारण था, जिसमें कहा गया था कि ट्रांसफर कंपनी को कंपनी अधिनियम, 1956 के तहत निगमित कंपनी होना चाहिए। (समझौता, व्यवस्था और समामेलन) नियम, 2016 में नियम 25-ए सम्मिलित करने के लिए संशोधन किया गया था, जो सीमा पार विलय के लिए धारा 234 के आवेदन के दायरे को कम करता है।

कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 234 सीमा पार विलय के लिए कुछ शर्तों को पूरा करती है। विनियामक पर्यवेक्षण सुनिश्चित करने और प्रस्तावित विलय में संबंधित हितधारकों के हितों की रक्षा के लिए आरबीआई द्वारा सीमा पार विलय में पूर्व अनुमोदन की आवश्यकता है। बचे हुए निकाय या ट्रांसफ़ेअर इकाई की एक मूल्यांकन रिपोर्ट आरबीआई को प्रस्तुत की जानी चाहिए और इस तरह की रिपोर्ट लेखांकन के अंतरराष्ट्रीय स्तर पर स्वीकृत सिद्धांतों के अनुसार तैयार की जाएगी। मूल्यांकन अपने अधिकार क्षेत्र में एक मान्यता प्राप्त पेशेवर निकाय के सदस्य द्वारा एक होना चाहिए। धारा 230-232 के प्रावधानों के अनुसार, शेयरधारकों, लेनदारों से अनुमोदन और सूचीबद्ध कंपनियों के लिए सेबी से अनुमोदन प्राप्त किया जाना चाहिए। विलय की योजना में शेयरधारक को विचार के भुगतान का तरीका प्रदान किया जाना चाहिए। ‘अनुमत क्षेत्राधिकार’ को जीवित संस्था के अधिकार क्षेत्र के रूप में स्पष्ट किया गया है, जो कि कंपनी (अनुबंध, व्यवस्था और संशोधन) संशोधन नियम, 2017 के अनुबंध बी में उल्लिखित क्षेत्राधिकार में से एक होगा।

इसमें उन न्यायालयों की सूची है जहाँ जीवित इकाई स्थित है, जिनके प्रतिभूति नियामक अंतर्राष्ट्रीय प्रतिभूति आयोग के बहुपक्षीय समझौता ज्ञापन का परिचायक है, जैसा कि परिशिष्ट A में दिया गया है या SEBI के साथ द्विपक्षीय समझौता ज्ञापन का हस्ताक्षरकर्ता है। इसमें ऐसे क्षेत्राधिकार भी शामिल हैं जिनका सेंट्रल बैंक BIS का सदस्य है और एक क्षेत्राधिकार है जिसे वित्तीय कार्रवाई कार्य बल (FATF) के सार्वजनिक बयान में पहचाना नहीं गया है, एक ऐसा क्षेत्राधिकार जिसमें धन-रोधी धनराशि की रणनीतिक कमियों के लिए काउंटर उपाय लागू होते हैं एक अधिकार क्षेत्र जो कमियों को दूर करने में सक्षम नहीं है या एफएटीएफ के साथ विकसित एक कार्य योजना के लिए प्रतिबद्ध नहीं है।[2]

सीएमआर भारतीय कंपनी के आउटबाउंड विलय के लिए आरबीआई की मंजूरी प्रदान करता है। आउटबाउंड विलय के बाद, ऐसी स्थिति हो सकती है जहां विदेशी कंपनी भारत में व्यावसायिक गतिविधि करने के लिए एक कार्यालय परिसर या एक फैक्ट्री इकाई या एक बिक्री इकाई रखना चाहेगी। सीएमआर में कोई प्रावधान नहीं है जो भारतीय कंपनियों के विलय के कारोबार के साथ विदेशी कंपनियों को ले जाने की अनुमति देने के लिए आरबीआई से पूर्व अनुमोदन की आवश्यकता को निर्दिष्ट करता है।

विलय की एक योजना में, संपत्ति का हस्तांतरण आयकर अधिनियम की धारा 45 के तहत कर योग्य होगा। विलय के मामले में जहां ट्रांसफेरे कंपनी एक भारतीय कंपनी है, ऐसे विलय आयकर अधिनियम की धारा 47 (vi) के तहत कर छूट के साथ प्रदान किए जाते हैं। यदि आउटबाउंड विलय के लिए समान छूट नहीं दी जाती है, तो आउटबाउंड विलय के लिए करदाताओं को कर नुकसान का सामना करना पड़ सकता है।

भारत में दो या दो से अधिक कंपनियों के विलय के कारण कॉर्पोरेट पुनर्गठन को RBI से अनुमोदन प्राप्त करने के बाद NCLT से अनुमोदन की आवश्यकता होती है। NCLT से अनुमोदन प्राप्त करने में 5-6 महीने लग सकते हैं। आउटबाउंड विलय के मामले में, ट्रांसफ़ेरे कंपनी के अधिकार क्षेत्र के अनुपालन और नियमों का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करना आवश्यक है जिसके साथ विलय का प्रस्ताव है। इस तरह के सावधानीपूर्वक मूल्यांकन से स्थानीय अनुपालन और अन्य अतिरिक्त आवश्यकताओं को निर्धारित करने में मदद मिलेगी जो विदेशी क्षेत्राधिकार द्वारा निर्दिष्ट की जा सकती हैं।[3]

सीमा पार विलय दुनिया भर में विभिन्न न्यायालयों के विभिन्न कंपनियों और संभावित बाजारों के बीच बनाई गई सहक्रियाओं द्वारा आर्थिक विकास और व्यापार के विस्तार में मदद करता है। सीमा पार विलय के माध्यम से, विकासशील और अल्प-विकसित देशों की आने वाली कंपनियों को वित्तीय सहायता, तकनीकी प्रगति, और सफल व्यापार मॉडल, विपणन रणनीति और ट्रांसफ़ेरे कंपनी के ग्राहक के रूप में रणनीतिक समर्थन मिलता है। सीमा पार विलय से उद्योगों के लिए एक स्वस्थ प्रतिस्पर्धात्मक वातावरण बनाने में मदद मिलती है, जिससे उत्पादों की गुणवत्ता में सुधार, बेहतर आर्थिक लाभ, वैकल्पिक उत्पादों के संपर्क में और दुनिया में विभिन्न संस्कृतियों के बीच विविधता को बढ़ावा मिलता है।

[1] प्रीति सूरी एंड एसोसिएट्स, 2018। भारत के क्रॉस-बॉर्डर विलय विनियम, 2018: एक अवलोकन। ई न्यूज़लाइन, अप्रैल, पीपी। 1-2, से पहुँचा < https://www.psalegal.com/wp-content/uploads/2017/01/E-Newsline-April-2018.pdf>

[2] लक्ष्मीकुमारन और श्रीधरन, 2017. सीमा पार विलय के प्रावधानों को अधिसूचित किया। 2 मई, से पहुँचाhttps://www.lakshmisri.com/insights/articles/cross-border-merger-pr ov ision अधिसूचित / #: ~: text =% 20conditions% 20for% 20cross% 20border, interna ti ona lly% 20accepted% 20principles % 20on% 20accounting>

[3] आठवले, आरएस, 2018। आउटबाउंड मर्ज़ – फिर भी भारत में buoyant M & A बाजार के लिए एक और प्रेरणा है।? 14 जून। से पहुँचाhttp://www.lawstreetindia.com/expe rts / colu mn? sid = 224>


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